Агентство Moody's понизило суверенный рейтинг Израиля, и не исключено, что за ним последуют другие рейтинговые агентства. Что стало причиной такого шага, что подразумевает такое решение, чего ждать дальше и - главное - как это отразится на экономике страны и кармане каждого из нас.
"Вести" изучили ситуацию и излагают ее в форме ответов на наиболее важные вопросы.
►В чем главный смысл снижения кредитного рейтинга?
Прежде всего следует помнить, что снижение суверенного рейтинга произошло впервые с тех пор, как международные агентства начали оценивать его для Израиля (то есть впервые с 1998 года). На практике это означает, что станут выше проценты по займам, которые государство вынуждено брать из-за продолжающейся войны на юге и неспокойной обстановки на северной границе. Подорожают ссуды также для израильских компаний и физических лиц.
На самом деле на международных рынках уже давно выставляют израильтянам более высокий процент по ссудам, поскольку там понимают все угрозы, вызванные войной, и оценивают политическую нестабильность в стране, возникшую еще до нее в связи с попытками провести юридическую реформу.
►Что особенно тревожит в решении Moody's?
Наибольшие опасения вызывает тот факт, что нынешнее понижение может спровоцировать волну последующих. В Moody's дали понять, что Израилю будет непросто вернуть рейтинг к прежним показателям.
Компания также предупредила, что возможно продолжение снижения рейтинга ввиду эскалации напряженности на севере и действий правительства, не обеспечивающего адекватной реакции на эту ситуацию.
Есть опасения, что две другие рейтинговые компании – Standard & Poor и Fitch – также снизят свои оценки кредитоспособности Израиля: ранее они уже публиковали негативный прогноз.
►Повлияет ли снижение кредитного рейтинга на уровень цен в стране?
Снижение кредитного рейтинга может привести к падению курсов акций на Тель-Авивской бирже, как минимум временному, а также к ослаблению курса шекеля к иностранным валютам. Это повлечет удорожание импорта, включая сырьевые продукты, и - как результат - повышение цен.
►Что не устраивает Moody's в израильской экономике?
В агентстве считают, что война в Газе ведет к нестабильности в сфере как
безопасности, так и политической. А главное - увеличивает нагрузку на бюджет страны.
В Moody's отмечают, что боевые действия в секторе равно или поздно завершатся, но в отсутствие политического процесса стабильность вернуть не удастся. В случае эскалации конфликта с организацией Хизбалла ситуация может ухудшиться, что окажет дополнительное давление на бюджет.
Агентство поясняет, что одной из главных причин снижения кредитного рейтинга стала слабость законодательной и исполнительной ветвей власти, то есть кнессета и правительства. При этом экономисты Moody's дали высокую оценку судебной системе и гражданскому обществу Израиля, которые спасли страну от более тяжелого ущерба в этот период.
► Каково отношение Moody's к внутренней ситуации в Израиле?
По мнению специалистов агентства, рост рисков в сфере безопасности связан также с ростом общественных рисков в стране, которые, в свою очередь, ослабляют государственные институции, особенно правительство и кнессет.
С другой стороны, в Moody's положительно оценили курс правительства на повышение налогов. "Готовность правительства поднять налоги – это положительный признак, касающийся силы государственных институций, поскольку прежние правительства воздерживались от подобного шага", – сказано в отчете.
В Moody's подчеркивают, что к настоящему моменту экономика справляется с последствиями войны сравнительно неплохо, и основные индексы свидетельствуют о том, что она быстро оправилась от потрясения в течение последних месяцев. Численность рабочей силы приближается к довоенному уровню, школы вновь открылись, и часть военнослужащих запаса вернулись к производительному труду.
►Решение Moody's - экономическое или политическое?
Биньямин Нетаниягу сказал, что решение Moody's не носит экономического характера, связано исключительно с войной, а также политически мотивировано. Это утверждение ошибочное. Да, экономическая ситуация в Израиле ухудшилась главным образом из-за войны, но правительство не приняло достаточных мер для предотвращения огромного бюджетного дефицита, а также оно виновно в причинение ущерба юридической системе в ходе реформы. По мнению Moody's, лишь Верховный суд предотвратил серьезный ущерб, причиняемый действиями правительства.
Нетаниягу заявил, что "рейтинг вырастет вновь, когда мы победим в войне, а мы победим". В Moody's же считают, что "в этом нельзя быть уверенными".
"В общем виде влияние конфликта в секторе Газы на кредитный профиль Израиля растянется на длительное время, вероятно, намного большее, чем будут длиться активные боевые действия. Негативное влияние на государственные институции и финансирование общественных нужд может оказаться более тяжким по сравнению с текущими оценками компании", – сказано в отчете.
►В чем суть кредитного рейтинга?
Кредитный рейтинг присваивается государствам, компаниям и физическим лицам; он определяет их способность возвращать займы. Показатель основан на оценке материального положения физического или юридического лица. Учитывают при этом его финансовую историю, например своевременность оплаты долгов, состояние собственности просителя ссуды, наличие у частного лица или компании недвижимости и иной собственности, которая стоит денег, собственный капитал, что включает государственное имущество или наличие ценных бумаг у частного лица, а также общий объем существующей задолженности.
Все это характеризует уровень риска, с которым сможет справиться заемщик в ходе погашения долга. Когда кредитный рейтинг снижается, повышаются проценты по ссуде, с ними растет и финансовое бремя должника, в данном случае – граждан государства Израиль.
►Какова ситуация в историческом ракурсе?
С 1998 года, когда начал публиковаться рейтинг, он только возрастал. В течение всей своей истории Израиль всегда возвращал взятые ссуды в срок в соответствии с условиями, определенными в момент получения займа.
Устойчивая экономическая ситуация Израиля в течение 20 последних лет привела к тому, что его кредитный рейтинг был поднят до максимума. В результате аудиторы минфина смогли привлечь в страну, даже на пике кризиса начала 2000-х годов и во время эпидемии коронавируса, новые займы под очень низкие проценты - по сравнению с другими странами мира, чей кредитный рейтинг был ниже израильского.
Читать подробнее на иврите - здесь
Перевод: Даниэль Штайсслингер