"Если бы я был главой Банка Израиля, то повесил бы график динамики инфляции на видном месте в своей канцелярии и регулярно на него поглядывал. Этот график служит сродни ЭКГ хозяйства и барометру политики ставки, определяющему степень ее успешности", - так написал 22 декабря экономический обозреватель корпорации "КАН" Шауль Амстердамский на страницах экономического портала "Калькалист".
"Вести" публикуют его текст с небольшими сокращениями:
Показатели графика указывают на динамику инфляции в предыдущие 12 месяцев – столбик слева реальные данные, столбик справа – ожидаемую при условии выполнения политики Банка Израиля.
3 Еще фото
График инфляции 2022 года (серым) и ее прогноза на 2023 год (оранжевым)
(Фото: "Калькалист")
Эти показатели глава Центробанка представил перед публикацией ноябрьского индекса потребительских цен и вздохнул с облегчением: реальные показатели соответствовали прогнозам. Если так будет продолжаться, это означает, что в ноябре мы преодолели пик инфляции.
Но мы не глава Банка Израиля, а простой народ. Для нас инфляция – это не вызов монетарной политике, а сама жизнь. Судя по прогнозам Центробанка, в 2023 году инфляция продолжит расти кроме июня, но все равно меньшими темпами, чем в ноябре нынешнего года, на который пришелся пик.
Разница между официальным подходом Банка Израиля и ощущением обывателя значительна: банк смотрит на общий снижающийся показатель инфляции и радуется, а потребитель видит продолжающийся рост цен и огорчается.
С этой сложной ситуацией предстоит справляться будущему премьер-министру Биньямину Нетаниягу. У него есть копия этого графика, и он видит, что выигрывает от ситуации. Даже если он ничего не будет делать, инфляция пойдет на спад. И он снова сможет выставить себя мистером экономикой и спасителем хозяйства.
Однако для Нетаниягу реальность может оказаться куда более сложной. Если он ничего не будет делать, политика Банка Израиля себя оправдает, инфляция начнет сокращаться с момента его вступления в должность и будет продолжаться в течение всей каденции. Однако проблема в том, что Нетаниягу не сможет ничего не делать, потому что действительность будет ставить перед ним один за другим экономические вызовы, игнорировать которые он не сможет.
Мы уже сейчас можем их перечислить: рост цен уже в январе на электроэнергию (8%) и воду (3,5%). На этом дело не кончится. Затем последует очередь бензина. В марте подорожают на 15% молочные продукты, цены на которые контролируются государством. Хлебобулочная продукция тоже значительно подорожает. Все эти скачки цен, вероятно, учтены в графике Банка Израиля о прогнозах инфляции, но одно дело – график, а другое – реальный удар по карману избирателей. Нетаниягу не сможет игнорировать этот процесс, тем более, что во время предвыборной кампании обещал снизить цены.
Можно предположить, что Нетаниягу попытается максимально отсрочить активные действия, чтобы затянуть время и позволить инфляции самостоятельно пойти на спад. Классика Нетаниягу: сообщить о шагах, которые он намерен предпринять для стабилизации рынка. Нечто грандиозное с красивым названием и понятными лозунгами, как он умеет. А потом пройдет несколько месяцев, пока суть да дело, а потом еще от трех до шести месяцев, пока план будет внесен в проект бюджета и утвержден кнессетом. К тому времени инфляция сократится вдвое и без усилий Нетаниягу. Это лучший для него сценарий. Повторение того, что имел место в начале 2000-х, когда он был министром финансов.
Но, возможно, все пойдет не по его плану. Возможно, оказываемое на него экономическое и политическое давление будет слишком сильным – и со стороны общества, и со стороны его партнеров по коалиции. Они потребуют раздавать бедным продуктовые карточки, повышать пособия учащихся йешив. Если можно изменить правила полиции для Бен-Гвира, почему Дери должен ждать до утверждения бюджета?
Председатель Гистадрута тоже не будет больше ждать. Он уже три года дожидается нового трудового соглашения для общественного сектора. С начала 2023 года он сможет объявить трудовой конфликт, если работникам госсектора не повысят зарплаты.
Именно от этих шагов предостерегает Банк Израиля, утверждая, что повышение зарплат лишь подстегнет рост инфляции, а не опустит ее.
Абсурдным образом, но подтолкнуть Нетаниягу к экономическим ошибкам более чего бы то ни было может именно банковская учетная ставка. Повышение ставки затрудняет жизнь людей, имеющих ипотеку. Каждое новое повышение ставки сопровождается жалобами на подорожание машканты и слезными свидетельствами молодых пар, тянущих на себе ипотечное бремя. Их плач быстро доходит до ушей политиков, некоторые из которых уже поспешили сделать странные предложения об изменении системы ставок в стране.
Если давление на Нетаниягу будет велико, он еще может поддержать предложения о финансировании машкант для некоторых групп населения. Если это произойдет, то вместо того, чтобы ставка сбавила активность на рынке недвижимости, правительство лишь ее подстегнет. Рост цен продолжится, а с ним и головная боль для Нетаниягу.
Ближайшие месяцы поставят нас перед экзаменом. Если окажется, что мы преодолели пик инфляции, и общественное давление по экономическим вопросам спадет, Нетаниягу останется только ждать. Раздавать обещания и ждать.
Если же прогноз Банка Израиля не сбудется, и инфляция продолжит расти, то продолжится и повышение банковской учетной ставки, которая сдержит экономическую активность. В этом случае Нетаниягу придется справляться с куда более сложной ситуацией. Его привычный патент – сокращение налогов – может стать особенно опасным, когда ему приходится иметь дело с требовательными коалиционными партнерами. Нетаниягу еще может оказаться в ситуации британского премьера Лиз Трасс, которая продержалась на посту 7 недель и один день, и за это время почти смогла разрушить британскую экономику.